[年报]QINREX 2012年天胶年报

经历了2010年的强劲恢复上涨之后，2011年胶价可谓一泻千里，步步下跌。欧债危机的爆发，再次将胶价打回原形。

2010年，全球为恢复经济发展纷纷采取宽松货币政策，导致物价飞涨。2011年，各国政府则陆续出台紧缩措施，受制与资金紧张，制造业收缩。而欧债危机、美国债务上调等利空消息更是雪上加霜，发达国家失业率增加，汽车等消费减少，限制轮胎行业业绩。日本地震、泰国水灾等自然灾害火上浇油，进一步打击市场信心。汽车消费刺激政策陆续退出后，中国在限购等政策打击下，国内销售势头下滑。

2012年，受美、欧债务危机冲击，世界经济形势趋于复杂，不确定因素明显增加。国内需求也存在放缓压力，各种风险恶化的可能性有所增加。美、德、法、俄等的政府选举可能为迎合选民，实施更多的贸易保护主义措施，使脆弱复苏进程雪上加霜。同时，中东国家的动荡也随时会影响原油价格，对经济复苏形成制肘。而汇率的走势对出口型国家可能产生巨大影响。

综合来看，2012年将是不稳定的一年，危险纵横，复苏与通胀并存，甚至还要应道滞涨的风险。我们预计美金年度平均胶价主要在3800-4200的范围内，而沪胶主要集中在28000-33000的区域争夺。


   2012年天然橡胶年度分析报告.pdf