【行情回顾】
沪胶ru1501周三略低开全天宽幅震荡,收出一根阳棒十字星，ru1501全天最低价14,795，最高价15,040，收盘14,965，全天上涨0.20%，上涨30点，全天成交手数43.11万手，持仓25.15万手，相比前一天持仓减仓1,886手。Ru1409合约下跌0.08%，下跌10点，减仓2,172手，今日近远期合约价差为1,690点。沪胶指数全天成交手数47.78万手，全部合约持仓总额34.44万手，比周二减仓1,296手。
【外盘报价】
天然橡胶：烟片胶1,925美元/吨（0）、泰标1,710美元/吨（+10）；马标1,710美元/吨（+10）、印尼标胶1,680美元/吨（-10）、越南3L为1,640美元/吨（0）；
复合胶：烟片胶1,945美元/吨（0）；泰标1,730美元/吨（+10）；马标1,730美元/吨（+10）；(数据来源:QinRex中国橡胶信息贸易网)
【现货信息】
国内现货方面，上海地区市场（截止中午）：周三云南国营全乳胶报价13,300元/吨（+100），海南国营13全乳胶报价13,300元/吨（+100）；云南标二市场报价在12,300元/吨（0）；泰国烟片胶报价17%税在14,500元/吨（-100）；越南3L国内价格含17%税在13,600元/吨（-100），市场报价整理，成交谨慎。 青岛保税区人民币复合胶报价：泰标12,200元/吨(0)；马标12,200元/吨（0）；(信息来源:QinRex中国橡胶信息贸易网）
合成橡胶：上海地区顺丁胶市场报价窄幅整理，大庆顺丁有报13300元/吨，蓝德顺丁有报13000-13100元/吨，四川顺丁有报12000-12100元/吨，茂名顺丁有报13100元/吨，听闻零星高桥顺丁有报14400元/吨，燕山顺丁有报14000元/吨，实单商谈而定；(信息来源:QinRex中国橡胶信息贸易网）
据新加坡8月20日消息，亚洲现货橡胶价格周三大多上涨，受TOCOM期胶涨势带动，不过中国方面的买兴不浓，因买家消化青岛仓库的库存。泰国大型橡胶出口国Sri Trang称，青岛仓库的橡胶库存下滑，以及该港口针对限制天胶库存所采取的新政策料有利于橡胶市场。贸易商称，随着中国橡胶库存下滑，市场正静待中国买家返场。
10月从巴林旁装船的印尼轮胎级标准胶SIR20换手价约为每吨1,650美元，FOB基准。
9月/10月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤182-183美分，前一日报180-181美分。
9月/10月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤168-169美分，前一日报166-167美分。
9月/10月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤164-165美分，前一日报164-165美分。
9月/10月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤167-168美分，前一日报165-166美分。
9月装船的越南天然橡胶SVR3L报每公斤175美分，前一日报178美分；(数据来源：文华财经)
泰国泰国曼谷08月20日消息，泰国USS3橡胶现货价格周三持稳，三座中心市场的报价为每公斤51.95-53.09泰铢，而周二报每公斤51.77-53.35泰铢；橡胶销售总量为88.30吨，周二为41.06吨；（信息来源:QinRex中国橡胶信息贸易网）
08月20日泰国橡胶原料价格涨跌互现，生胶51.95泰铢/公斤，涨0.18，烟片55.02泰铢/公斤，涨0.33，胶水50.50泰铢/公斤，跌0.50；杯胶44.00泰铢/公斤，涨0.50；(数据来源：卓创资讯）
【基本面信息】
QinRex据东京8月20日消息，日本橡胶贸易协会周三最新公布的数据显示，截至8月10日，日本港口橡胶库存再降4.7%至17,505吨。数据显示，天然乳胶库存从549吨降至523吨，固体合成橡胶库存从1,346吨降至877吨，合成乳胶库存降至69吨；（信息来源:QinRex中国橡胶信息贸易网）
2014年前七个月，世界第三大天然橡胶生产国越南的橡胶出口额同比大幅下降了近三分之一。据越南媒体最新报道，2014年1-7月越南橡胶出口额较上年同期下降32%，橡胶出口价格下降近25%。越南天然橡胶出口额大幅下降的一个原因是对中国的出口减少。越南官方透露，2014年一季度，该国很多橡胶企业对华出口订单明显“缩水”。二季度这一下降态势更加明显，中国自越南进口塑料橡胶金额同比下降超过40%，降幅为东盟十国中最大。中国是全球橡胶消费量最大的国家，也是越南橡胶最大的出口市场。据越南官方数据，目前越南橡胶种植面积约100万公顷，橡胶出口仍以初加工产品为主。分析人士认为，越南应当集中提高橡胶产量，开发高等橡胶生产能力，树立橡胶品牌。（信息来源:QinRex中国橡胶信息贸易网）
根据LMC Automotive公司日前发布的数据，今年7月份全球轻型车整体销量延续了增长态势，但当月销售速率年化值SAAR降至8,500万辆，跌至2013年9月份以来新低。今年7月份，全球市场轻型车新车整体销量达到了6,979,229辆，较去年同期的6,806,595辆增长了2.5%，增幅较6月份的2.1%有所提升。今年前七个月中，全球各国轻型车销量总计达到了50,743,745辆，去年同期销量为8,946,610辆，同比增长了3.7%。中国车市增速放缓。（信息来源:QinRex中国橡胶信息贸易网）
中国国家发展和改革委员会20日披露，该机构已对日本住友等八家零部件企业价格垄断行为处罚8.3196亿元(人民币，下同)，对日本精工等四家轴承企业价格垄断行为依法处罚4.0344亿元，合计罚款12.354亿元。这是中国反垄断调查以来开出的最高金额罚单。
上期所公布仓单周三减少350吨，截止今日仓单总额为127,260吨；
外盘方面：日胶主力合约01周三日内收盘于199.30日圆/公斤，全天上涨幅度为0.71，成交4,257手，持仓13,220，增仓533手。最低197.00日圆/公斤，日胶继续企稳反弹；
持仓：SHFE橡胶总持仓周三：买单量前20名会员合计持买单87,772手，较周二增仓1,721手，20名会员合计持卖单110,300手，较周二增仓704手，净空持仓22,528手，周二净空持仓24,169手。
【技术面分析】
沪胶ru1501合约今日宽幅震荡，收出一根十字小阳棒，收盘价略低于昨日收盘价,继续站住5日均线之上。虽技术上还处于下降趋势格局，成交量略比昨日放大，持仓略减，但主力多头持仓相比空头略增，目前看沪胶有望挑战上方10均线位置，处于布林轨道中轨下方，尚未完全摆脱弱势格局。昨日分析我们提到虽尚不能判断沪胶底部确立，但是目前价位对于远期合约来说做空已经没有价值，所以不建议在目前位置做空，考虑沪胶目前现货因素及技术面尚不具备建趋势多单因素，整体格局还处于下跌趋势状态下，维持反弹抛空的操作策略；
【综合分析】
经过前期大幅下挫，沪胶近月合约相对抗跌，这对远期合约的短期企稳产生一定影响，但是预估反弹高度有限，最多也算是下跌过程中反弹中继，即使在目前区间有反弹需要，一方面需要等待9月交割后的仓单出库情况；另一方面我们需要进一步观察产胶国新胶上市节奏和数量。虽然，从近期青岛保税区库存大幅下降，复合胶和全乳胶价差缩小至1,000点以内，合成胶价格的坚挺均对沪胶远期合约大幅下挫带来一定局限性，所以我们认为目前价位做空意义不大。作为远期合约我们一再强调其具备较好橡胶属性-弹性极好，同时考虑远期合约想象空间较大，所以不建议对远期合约在现阶段过分看低，同时我们认为15,600价格作为ru1501合约多空分水岭。
近月合约短期内与现货全乳胶价格持平，复合胶价格相比沪胶价差在1000元以内，导致ru1409近期相对抗跌，这对远期合约产生一定影响；同时，多头在远期合约ru1501、ru1505主动增仓明显，显示出资金对远期月份合约的看好，基于目前沪胶低位，短期内不建议盲目做空，一旦9月和1月价差扩大到2000以上方显示多头投机过头，可考虑阻击远期合约。
【周四操作策略】
考虑沪胶弹性极好，以及有色金属强势影响，沪胶暂时观望为宜；持有9月合约空单坚定持有。日内可考虑在15300-15400之间位置做空，空单止损可放在15,550点。
