一、行情描述
8月25日（周四），沪胶主力合约1201开盘于33105，午盘一度冲高至33530，随后震荡下跌，最终收盘于33180元，上涨75元，幅度为0.23%，成交量增至66.8万手，持仓减少9610手，至190396手。
二、基本面分析
国际市场
周三，美国公布的数据好于预期，并且美国预算委员会下调美国预算赤字，未来十年美国将累积3.487万亿美元赤字，而不是今年早些时候预计的6.737万亿美元。市场对美国陷入衰退的担忧得到缓解，同时投资者对QE3的预期降温，美元指数大涨。纽约早盘公布的美国7月耐用品订单月率意外增长4.0%，高于2.3%的增幅预期，6月房价指数也大幅上升0.9%，高于预期的0.1%。日本将从外汇储备中拿出至多1000亿美元，用于支持日本的海外投资和出口，这次努力旨在鼓励资本流出，并帮助受到日元兑美元升值损害的企业，今年以来，为阻止日元升值，日本当局已经两度入市干预。TOCOM橡胶期货周三价格继续回升，日胶指数小幅上涨0.8日元，报每公斤360.9日元。受汽油期货带动，原油期货小幅升高，隔夜，NYMEX原油期货收于86.38美元，上涨0.11美元，涨幅为0.12%。
国内市场
24日银行间市场资金面紧张局面略有缓解，银行间质押式回购市场各期限利率全线下行，但主流品种仍处于相对高位。市场人士认为，当前资金面总体依然偏紧，预计利率难以回落至8月上旬水平。据国家统计局数据，7月份，中国轮胎产量同比增长12.5%，达到7300万只，2011年前7个月，轮胎产量增长5%，达到4.61亿只。
现货方面，泰国3#橡胶现货价格跟随TOCOM橡胶期货涨势，周四上涨至每公斤126.98-127.23泰铢；上海地区贸易商报价基本持稳，云南国营全乳胶报价33400-33500元/吨，海南国营全乳胶报价33300-33400元/吨，泰国3#烟片17税报价36500元/吨左右，越南3L胶13税报价33000-33100元/吨，市场交投气氛依旧没有起色，成交一般。
三、后市研判
天胶主力合约1201周四小幅回升，多空双方争夺依然激烈，当前橡胶基本面没有太大变化，价格走势主要取决于宏观经济形势，在政策尚未明朗情况下，沪胶或将维持震荡格局，建议投资者短线交易，快进快出。
