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类别
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2013/12/13
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2013/12/16
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一周涨跌
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备注
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隔夜外盘价格
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NYMEX原油（美元）
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96.93
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97.77
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0.87%
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美国多项数据好坏参半，市场等待美联储决议，美股上涨，原油目前正重点关注北非产油国利比亚的政治动荡局面，小幅回升，伦铜反弹强劲。
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伦铜（美元）
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7245.25
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7286
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0.56%
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美元兑日元汇率
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103.18
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103.01
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-0.16%
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美元兑人民币汇率中间价
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6.1148
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6.1124
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-0.04%
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橡胶主要市场价格
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新加坡RSS3结算价（美元）
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2612
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2610
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-0.08%
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沪胶周一开盘后窄幅走低，由于收储已被反复炒作，市场效应减退，沪胶高开低走。
成交量减少三成，持仓量变化不大，主力多头减持、空头增仓，依旧处于反复之中 日胶走势最强，受到烟片坚挺、日元大幅贬值影响，领先于沪胶。 新加坡烟片与标胶价差扩大，符合预期。 |
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新加坡TSR20结算价（美元）
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2340
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2339
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-0.04%
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TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
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283.8
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284
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0.07%
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沪胶1401收盘价（人民币）
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19210
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19100
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-0.57%
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沪胶1405收盘价（人民币）
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19885
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19795
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-0.45%
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沪胶成交、持仓
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净持仓（手）
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-18854
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-21517
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14.12%
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沪胶成交量分析（手）
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604196
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413268
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-31.60%
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沪胶持仓量分析（手）
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264274
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264698
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0.16%
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产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
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泰国合艾cup lump（泰铢）
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69
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69
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0.00%
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原料收购价达70泰铢左右，生产成本在2340美元，目前预计泰国1月份恢复出口税，3泰铢出口税将直接挤压生产商90美元左右利润，期货行情震荡，外盘报价较高可能是想通过提高报价来缓冲此成本
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泰国烟片RSS3（大厂，美元）
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2600
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2580
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-0.77%
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STR20&SMR20（美元）
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2460
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2450
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-0.41%
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SIR20（美元）
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2360
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2350
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-0.42%
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国内全乳胶&美金胶贸易商现货报价
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保税区RSS3（四大厂，美元）
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2580
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2600
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0.78%
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保税区大厂烟片报价2600-2620，小厂2530左右，成交困难，美金胶成交2370-2380左右，跌10美元.复合胶较为稳定在16000附近。市场上国营胶报价偏高，海南旧胶报价普遍在17500左右，少量新胶报价19000，云南国营报价18800-19000元。收储后，预计市场上新胶更少。
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保税区SMR20&STR20（美元）
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2390
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2380
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-0.42%
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保税区SIR20（美元）
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2340
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2330
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-0.43%
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上海、山东全乳胶（元）
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18800
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18800
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0.00%
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山东人民币复合胶报价（元，含税）
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16100
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16100
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0.00%
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山东人民币烟片报价（元，含税）
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18900
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18800
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-0.53%
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国内合成胶现货报价
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顺丁（华东）（元)
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12800
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12800
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0.00%
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今日合成胶市场行情窄幅走低，因丁二烯周收盘下滑，中石油部分销售公司供价做了下行调整，商家信心也受到了打压，报盘下滑，市场看跌情绪强烈。预计明日合成胶市场行情依旧低迷运行，实盘商谈为主。
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丁苯1502（华东）(元)
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13000
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12800
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-1.54%
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顺丁出厂价中油华东锦州(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁苯出厂价中油华东1502(元)
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13000
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13000
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0.00%
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丁二烯中石化上海出厂价
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10100
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10100
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0.00%
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价差与比价
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沪日比价（人民币/日元收盘价）
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67.69
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67.25
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-0.43
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关注日胶继续走强，比值下降，折算为美元沪日价差依旧走低，显示出剔除部分日元贬值因素后，日胶走势仍强于沪胶。
沪胶远月与主力月价差在逐步扩大，可以买远抛近。 沪胶对标胶升水走高，期现价差继续扩大。 新加坡市场烟片与标胶价差扩大，现货市场不明显。 |
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沪日美元价差（不计关税增值税）
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127.30
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108.91
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-18.38
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沪胶1401与1405价差（元）
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-675
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-695
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20.0
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人民币复合与全乳胶现货价差（元）
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-2700
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-2700
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0.00
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标胶现货与沪胶1401月价差（元）
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-2111
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-2079
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31.77
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烟片胶船货与沪胶1401合约价差（元）
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795.22
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754.89
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-40.33
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全乳胶期现价差（1401，元）
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1085
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995
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-90.00
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全乳胶与顺丁现货价差（元）
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6000
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6000
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0.00
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宏观消息及点评
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投资者们担心经济数据的好转可能会促使美联储缩减QE。根据彭博社在12月6日进行的调查，34%的受访经济学家预计美联储将在从明天开始的会议上缩减每月购买850亿美元资产的规模。
12月纽约州制造业指数从11月份的-2.2升至1.0，据MW调查，经济学家平均预期为4，差于预期。 美国第三季度非农业生产力修正值为增长3%，据MW调查，经济学家平均预期为增长2.9%，三季度非农业生产力初值为增长1.9%好于预期。 12月美国预览PMI(采购经理人指数)为54.4点。差于预期，据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为55.0点。11月预览PMI为54.3点。 美联储宣布，11月美国工业产出环比增1.1%。好于预期。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.6%。10月的工业产出环比降0.1%。11月产能利用率为79.0%，略高于市场预期的78.4%，前值为78.1%。 欧元区12月制造业活动指数攀升。德国制造业出现了31个月以来的最快增速。 |
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行业信息及点评
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1、上游：中国海关总署最新公布的数据显示，中国11月天然橡胶（包括胶乳）进口量为27万吨，较上月的19万吨增加42%，较去年同期的21.6万吨增加25%。进口量较10月增加8万吨，保税区库存增加2.5万吨，剔除部分烟片交储船货到港预期，下游需求显示仍然很强。
2、库存：截至12月中旬青岛保税区橡胶库存延续增长势头，较11月底增加6千多吨至28.27万吨。相比之前1万多吨的增幅有所减缓。具体来看，天胶、复合胶库存继续增加，分别扩容6,000吨、2,500吨；合成胶库存则下降2,000多吨，物流园、出口加工区还有少量空间可入库，但是不能进行货转。 3、消费：11月份，重型卡车(含非完整车辆、半挂牵引车)的产销量分别为70891辆和66327辆，产销同比分别增长56.90%和35.34%；1-11月份，重型卡车(含非完整车辆、半挂牵引车)累计产销量分别为688664辆和694116辆，产销同比分别累计增长26.91%和18.41%。 本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为72.8%，较上周开工基本持稳。国内半钢胎开工率83%，较上周开工上升1%。部分厂家受出口订单量增加带动影响，并有部分厂家扩能带动开工增加。全钢胎市场成交量有限，目前仍无囤货计划，对后市行情并不乐观。国内半钢胎整体价位波动不大，部分半钢胎企业正在筹备，整体备货心态不乐观。 |
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早盘提示
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1.国储第四次收储结束：目标11.57万吨，实际成交8.72万吨，按公司：海胶5.19万+其他3.53万；按胶种：全乳4.59万+烟片4.13万；按价格：全乳19700-20300，烟片20800-21800. 今年4轮共收储5.4+4.2+6.05+8.72=24.37万，其中烟片13.73万吨，全乳10.64万吨。整体全乳不到11万吨，国内可交割库存在8-12万吨左右。库存压力减轻，但1401交割压力仍存。值得注意的是，市场人士称本次国储竞拍成交的5.59万吨全乳胶，合同条文称若收储在停割期之后，则允许交下一开割年的全乳胶，若真如此，其实全乳胶可交割库存或在12-17万吨左右。
由于交割压力存在，1401贴水1405或在600-700区间运行，收敛机会减少；继续关注1405和1409价差演变，目前仍处于低价差阶段，有走高预期。 2.阶段性反弹主要依赖于收储、橡胶整体价格低估（而非沪胶）下游备货等概念炒作，重心保持上移预期，但收储并未超预期，因而反弹空间或受到20500限制，交割标的充裕但升水进口胶程度较高，仍是空头炒作的主要因素。 3、海关新规定限制三分之一或者一半左右的现货货物的流转，尽管目前暂定元旦后实行，这部分货物只能选择囤货、直接销售工厂或者区内较少企业，目前来看现货冲击不大，但期货价格若再度出现调整，这部分货物的价格会受到打压，关注进展。 5、沪胶依旧在20000点一带遇到反复，保持谨慎乐观，重心上移观点不变。因收储全乳胶数量并未超预期，因而超过21000的反弹预期也将下调，不过短线来看，并不建议做空。同时也要关注本周美联储会议，预计不会有较大利空，但会给市场带来反复的炒作契机。 |
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