“对方只交了20万美元的订金,还有80万美元在三个月后交货时收款。如果那时候人民币对美元汇率哪怕涨了1%,我都会损失好几万元人民币。”孙云告诉记者,现今许多小企业都倾向于签中短期订单,来规避长期订单下的汇率波动风险。
对于这一阵痛,专家指出,汇改的重新启动引发了汇率的显著变化,不可避免会对出口企业造成短期阵痛,但长远来看,有利于抑制通胀和资产泡沫,促进经济结构调整。
对外经贸大学金融学院院长丁志杰指出,回归均衡水平的人民币升值对贸易部门的冲击更多是短期的。中长期来看,升值压力将推动产业结构升级,将使中国经济和商品在新的更高平台上重新获得国际竞争力。
“重启汇改一定程度上起到了缓解通胀压力的功用。”中国社科院世经所国际金融室副主任张斌认为,在上半年大宗商品价格高涨时,人民币一定幅度的升值可以减少企业进口成本,减轻输入型通胀压力。
专家提醒,重启汇改后,市场对人民币升值的预期有所强化,热钱压境现象明显,这已成为制约我国货币政策功效的一大掣肘。
“重启汇改的重要作用是避免了人民币随美元大幅度贬值。但也出现了单边升值预期的问题,带来海外资金的涌入。在过去一年多里,央行为买外汇被动投放了3万多亿元人民币的基础货币,货币供应量M2增加了10万亿元。”丁志杰说。
专家指出,升值预期诱发海外游资持续不断进入,带来外汇占款数字的增加,加大了国内流动性压力,制约了我国货币政策功效的发挥。央行今年以来不得不6次上调存款准备金率,冻结资金超过1.8万亿元,其直接用意即是为了对冲掉每月平均新增的3000多亿元外汇占款。
破解升值预期困局 汇率政策面临大考
始终存在的升值预期一直是汇改进程中挥之不去的阴影,如何摆脱愈演愈烈的人民币单边升值预期,已经成为“汇改后半程阶段”决策层绕不开的问题。