从宏观面上看，昨日欧洲央行宣布，通过长期再融资操作，提供给银行业4890亿欧元。这一数据超过了之前市场预期的约3000亿元，被视为利好，并很快在资本市场引起反响。从本质上看，欧央行只是短期满足了银行间的流动性，让银行和央行共同承担国债收益率上升的风险，但欧债危机并未实质性解决。如果明年危机恶化，这些大量投资国债的银行，将面临更多的潜在风险。
从下游需求来看，在没有任何鼓励汽车消费政策的前提下，笔者展望明年国内汽车产销增速出现负增长的概率较大。除了宏观经济不佳，汽车库存攀升以及需求减弱等因素制约外，从时间周期角度分析也将印证这一事实。过去10 年中，中国汽车市场启动并且呈现出三轮周期的特点，每轮汽车市场周期的长度在3-4 年：第一轮周期是2002-2005 年；第二轮是2006-2008 年，第三轮是2009-2011 年。从增速走势来看，本轮周期的回落从时间长度和增速低点都基本上达到前三轮周期的低点。
从技术面上看，今天沪胶在5日和20日均线内展开震荡行情，上下空间皆有限，全天收出一根阳十字星，并结束了两天的反弹行情，上行压力较为明显。短期内沪胶依旧没有走出弱势格局，本轮沪胶季节性行情或将推迟，上方25400-26200元/吨区间压力较大。
