一、行情回顾
本周沪胶主力1209在24000元/吨一线，上下震荡，弱势不改。今日（2012-5-25）沪胶主力1209开于24200元/吨，收于24055元/吨，较上一交易日跌幅为0.62%，成交量小幅减少至50.2万手，持仓量增加至14.7万手。
二、行业分析
本周，宏观围绕希腊退出欧元区问题不断反复，而各方着手制定希腊退出欧元区应急方案让市场更加扑朔迷离。虽然本周美国一系列好于预期的房地产数据，然而亦被市场对于欧债危机的担忧所抵消。欧盟峰会如市场预期无实质性进展，随后公布的欧元区5月PMI降至近三年来的新低45.9，欧元区经济下行的风险增大。此外，汇丰中国5月PMI初值，回落至48.7，为今年以来最低，而市场对于国家宽松政策又有了新的预期。
基本面上，泰国橡胶种植园组织（REO）开始连续多日在中心市场收购USS3现货橡胶，预计以此来改善目前疲弱的天胶价格，然而印尼宣布其并不打算在天胶市场进行干预，因此就本周报价来看，单靠泰国一方的力量，实际提振胶价效果有限。
随着6月份的到来，新胶到货量也会相应增加，截止5月中旬青岛保税区接近20万吨的高位库存又将面临巨大压力。
进口胶方面，青岛保税区现货报价继续下滑，5月24日，泰国RSS3报价3410-3430美元/吨，马来西亚SMR20报价3350-3360美元/吨，泰国STR20报价3350-3360美元/吨，印度尼西亚SIR20报价3250-3260美元/吨，越南SVR3L报价3260-3270美元/吨，越南SVR10报价3150-3160美元/吨。
本周中橡网挂单量较为稳定，市场货物充足，而全乳胶报价在25000元/吨上下，成交量稀少，也出现多日无成交的情况。同时，合成胶报价较为稳定，今日部分齐鲁顺丁橡胶报价22400-22600在元/吨左右，齐鲁1502报价在19200-19300元/吨附近，齐鲁1712报价在15100-15200元/吨左右。
三、总结
高位的库存以及消费的疲软令天胶中长期整体的弱势延续，偏空对待。然而短期内，欧债问题仍将是主导市场的主要因素，在目前市场上没有明确的利空信号之前，操作上建议逢高沽空。
