一、行情回顾
今日(2013-7-29)沪胶主力1401开于17900元/吨,低开低走,今日最高涨至17930元/吨,最低跌至17490元/吨,最终收于17615元/吨,较上一交易日下跌3.90%,成交量减少至68.62万手,持仓减少至17.95万手。
二、行业情况
泰国橡胶种植园组织(Rubber Estate Organization)称,全球最大天然橡胶生产国和出口国-泰国计划增加国内橡胶消费量以降低政府库存。常务理事ChanachaiPlengsiriwat称,库存将被用于与橡胶相关产业,而不是直接销售给买家,否则将打压价格。泰国农业部部长YukolLimlaemthong稍早称,泰国政府的橡胶库存达到21万吨(相关报道:泰国政府通过干预胶价措施收购橡胶21万吨)。
行业人士称,印度7-9月天然橡胶进口量料较去年同期增加50%,因过量的降雨导致减产并提振国内价格,轮胎制造商不得不进口便宜的供应。印度橡胶经销商联合会(Indian Rubber Dealers' Federation)主席George Valy称:“轮胎制造商除了增加进口,别无选择。国内的产量不足以满足需求。”一些胶农因寄望价格走高而保留库存,导致供应短缺情况恶化。Valy称,7-9月天然橡胶进口量预计增至8万吨。2012年同期印度共进口53,522吨橡胶。本月稍早印度橡胶管理局称,印度6月橡胶产量同比减少13%至5.4万吨,而需求量为8.2万吨。但Valy等行业官员认为产量下滑数量更大,管理局将对这一数据进行修正。他称:“6月初以来的过量降雨令所有人吃惊,割胶量下滑。”印度南部喀拉拉邦橡胶产量占该国总量逾90%,自6月1日季风季开始以来,降雨量超出正常水平的40%。供应较少提振印度胶价涨至每100公斤19,450卢比(330美元),环比上涨近10%。进口因此变得更具吸引力。泰国9月船期RSS3等级橡胶本周报价为每公斤2.60美元。马来西亚SMR20等级橡胶报价为每公斤2.30美元。
印度橡胶价格的突然上涨将迫使轮胎制造商提高轮胎价格。轮胎制造商主要购买马来西亚SMR20等级橡胶,并已经签约购买8月和9月船期货物。Cochin橡胶商人协会前任主席N. Radhakrishnan称:“国内和国外价差逐日上涨。”他称:“因预期价格进一步上涨,一些农户保留库存,导致供应紧俏情况恶化。轮胎制造商不得不通过进口满足需求。”供应在10月前料保持紧俏,行业官员称,10月将进入高产季,并将持续至2月初。Radhakrishnan称:“较高的产量将降低国内和国外价差,最终令轮胎制造商削减进口量。”4月,行业官员预计印度2013/14年度天然橡胶进口量减少四分之一,为五年来首次下滑,因汽车产业放缓导致需求迟滞。目前他们预计进口量将至少达到去年217,364吨的创纪录水准。Valy称:“异常高的降雨量改变了供应前景。”
进口胶市场出现回落。7月29日:
泰国原料市场:今日泰国USS3橡胶现货价格周一下跌,报价为68.55-69.39泰铢/公斤,上周五报价为70.75-71.46泰铢/公斤。
上海地区天然橡胶市场,云南国营全乳胶市场报价在17000元/吨左右,海南国营全乳胶市场报价在16900元/吨左右,云南标二市场报价在15600元/吨左右,越南3L含17%税报价在16900-17000元/吨左右,泰三烟片含17%税报价在17100元/吨左右,贸易商报价下调,下游买入谨慎,市场成交需商谈。上海地区顺丁市场报价暂稳,少量独山子、大庆、齐鲁顺丁参考价格10900-11100元/吨附近,高桥顺丁参考价格11400-11500元/吨附近,福橡顺丁参考报价在10700元/吨附近;月底出货意向减弱,多关注月初情况,实单成交确定。
后市走势判断及交易策略:
近期市场整体气氛走弱,商品再次下跌,沪胶再次回落,近期交割库有近4万吨的老胶仓单,对1309合约形成压制,后市关注泰国原料价格能否在70止跌,进口胶市场短期不好,国内现货也一般,沪胶短期受到压制,近期观望为宜。
组合对冲策略:从近期关注的对冲策略来看,近期尚无操作新建议。