|
2014/1/30早盘提示：节前预计低位运行
|
|||||
|
类别
|
2014/1/28
|
2014/1/29
|
涨跌
|
备注
|
|
|
隔夜外盘价格
|
NYMEX原油（美元）
|
97.41
|
97.36
|
-0.05%
|
美联储宣布每月削减100亿美元债券购买规模，与市场预期相符。道指跌1.19%，原油伦铜下跌。
|
|
伦铜（美元）
|
7148
|
7128.75
|
-0.27%
|
||
|
美元兑日元汇率
|
102.86
|
102.19
|
-0.65%
|
||
|
美元兑人民币汇率中间价
|
6.1053
|
6.1073
|
0.03%
|
||
|
橡胶主要市场价格
|
新加坡RSS3结算价（美元）
|
2160
|
2174
|
0.65%
|
新加坡市场企稳回升，日本市场跌幅放缓，日胶重回贬值走势，日胶反弹至232附近。沪胶午盘后持仓下降，价格最高至15780，主力合约双边减仓，但远月空头增持较多头明显，净空单变化不大，节前预计在15500得到暂时支撑，外盘氛围好转，最后一个交易日预计持稳
|
|
新加坡TSR20结算价（美元）
|
1935
|
1949
|
0.72%
|
||
|
TOCOM主力月日盘收盘价（日元）
|
228
|
232.7
|
2.06%
|
||
|
沪胶1409收盘价（人民币）
|
15985
|
16030
|
0.28%
|
||
|
沪胶1405收盘价（人民币）
|
15610
|
15635
|
0.16%
|
||
|
沪胶成交、持仓
|
净持仓（手）
|
-15026
|
-14943
|
-0.55%
|
|
|
沪胶成交量分析（手）
|
608042
|
497616
|
-18.16%
|
||
|
沪胶持仓量分析（手）
|
325232
|
314472
|
-3.31%
|
||
|
产区原料报价&美金胶外盘工厂CIF报价
|
泰国合艾cup lump（泰铢）
|
58
|
57
|
-1.72%
|
原料继续走低至57泰铢，船货泰马标外盘基本在2100附近，变化不大，国内周初抄底氛围较浓，周三贸易商报印尼1970，泰标2080附近，周三听闻成交不多。
|
|
泰国烟片RSS3（大厂，美元）
|
无报价
|
无报价
|
#VALUE!
|
||
|
STR20&SMR20（美元）
|
2110
|
2100
|
-0.47%
|
||
|
SIR20（美元）
|
无报价
|
无报价
|
#VALUE!
|
||
|
国内合成胶现货报价
|
顺丁出厂价中油华东锦州(元)
|
12400
|
12400
|
0.00%
|
国内苯乙烯出厂价跌100元，合成胶市场丁苯略强于顺丁，但整体供过于求的局面令价格承压。
|
|
丁苯出厂价中油华东1502(元)
|
13100
|
13100
|
0.00%
|
||
|
丁二烯中石化上海出厂价
|
10100
|
10100
|
0.00%
|
||
|
价差与比价
|
沪日比价（人民币/日元收盘价）
|
70.11
|
68.89
|
-1.22
|
日胶依旧强于沪胶，沪胶1409和1405反套依旧可以持有，预计仍有走高空间。
|
|
沪日美元价差（不计关税增值税）
|
46.05
|
-11.60
|
-57.64
|
||
|
沪胶1405与1409价差（元）
|
375
|
395
|
20.0
|
||
|
宏观消息及点评
|
南非意外加息50基点，但土耳其与南非央行意外加息仍未能阻止各自国家货币汇率的继续下滑。
美联储FOMC声明：委员会决定再次缩减购债规模。从2月开始，委员会将每月购买300亿美元MBS（此前为350亿）和350亿美元美国长期国债（此前为400亿）。委员会一致认为，通胀低于2%仍然构成风险。只要失业率在6.5%以上，且未来一至两年内通胀水平不超过2.5%，保持目前0-0.25%的超低利率就将是合适的选择。 联储还决定将一个逆回购项目延期1年，同时将每位对手方的交易额度上限从30亿提高至50亿美元。 |
||||
|
行业信息及点评
|
1、13年中国进口天胶加复合胶比12年增加50.2万吨。
2、1月15日青岛保税区橡胶库存一举突破30万吨，较去年底增长4.7%；这是继去年去库存化后的再次爆发。近期除了保税区外青岛西海岸加工区及区外保税区仓库库存持续增加，市场预期在36-40万吨左右（天胶复合胶），此外港上还有不少货物。本周交易所库存增加3636吨至204451吨，仓单160520吨。截至1月20日，日本港口橡胶库存再增加17.6%至15,474吨，升至八个月高位 3、越南农业与农村发展部周一公布的月度报告显示，预计越南1月橡胶出口量为9万吨，同比下滑18%。该国2013年橡胶出口总量为109万吨，之前预估为108万吨。 4、2013年我国汽车产量为2211.68万 辆，同比增长14.76%；汽车全年累计销售2198.41万辆，同比增长13.87%，再创全球产销纪录。中汽协预测，2014年中国车市将呈现平稳增长的态势。中国车市整体规模将达到2374万~2418万辆，同比增幅将为8%~10%。 其他国家：美国1558.2万辆（轻型车），同比增长7.5%；日本537.6万辆（计入微型车），同比增长0.1%，巴西376.7万辆，同比下跌0.9%，印度324.1万辆，同比下跌8.9%，德国295.2万辆（乘用车），同比下跌4.2%，俄罗斯277.7万辆（轻型车），同比下跌5.5%应该，英国226.5万辆（乘用车），同比增长10.8%，法国179.0万辆（乘用车），同比下跌5.7%，加拿大174.3万辆（轻型车），同比增长4%。我们可以看到，传统的高增长国家印度巴西等车市比较被动，但欧盟国家中，降幅收窄。 中汽协：2014年底实行商用车国四排放，预计仍然会带动一些国内重卡的替换销售。 5、本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为61%，较上周跌4%。国内半钢胎开工率76.7%，较上周跌4%。主要原因是临近春节，企业减产或停产，国内终端市场基本停止进货，生产厂家库存承压严重，企业陆续进入放假调整期。预计短期内轮胎市场销售形势仍较为低迷，节后市场形势不容乐观。 6、轮胎工业协会统计报告中显示，46家会员在2013年外胎产量同比增加8.4%，其中子午胎产量增幅为9.8%，全钢子午胎增幅为7.9%，轮胎出口增加8.4%。会员企业实现利润总额同比增加22.5% |
||||
|
早盘提示（仅代表个人观点，据此入市风险自负）
|
1.收储并未从根本上改变全乳胶无法消耗的问题，一旦新的开割季到来，全乳胶严重过剩，且定价偏高这一问题将更加凸显。
2、根据测算，2014年主产国新增天胶供应在50-60万吨左右，供应压力加上结转库存，供需矛盾或将不输2013年，而引爆价差修复、沪胶下跌的主要因素目前通过全球新兴市场系统性风险爆发，或将开始真正实现，且预计要维持一段时间。 3.交割标的相对进口胶以及人民币复合升水得到了极大缓解，价差已经走到前期低点附近，但市场看空氛围依旧严重，期现套利资金部分认为价差结构要彻底扭转，全乳胶仓单有市场需求才会结束。价差每年3-4月修复程度较快，预计今年或将提前。 4、宏观上的利空快速催化市场利空情绪，日胶与新加坡市场的补跌宣告了市场弱反弹或者横盘预期的破灭，期货市场进入可控的下跌通道，相比而言，现货市场在保税区物流园区出口加工区均爆满的情况下，港上货物因入库困难及资金要求以极为便宜的价格甩卖，市场听闻有一定的抄底买盘。此轮下跌虽然为宏观引发，但仍然有利于期现价差修复和全乳胶的重新定价，同时也体现出基本面供过于求的商品的脆弱性。 美联储削减QE规模符合预期，但新兴市场依旧腥风血雨，系统性风险尚未解除，外盘利空，节前最后一个交易日，多头面临着较大的不确定性，预计沪胶难言好转。 |
||||
