天胶偏弱震荡

【隔夜内盘】

日盘：RU1801合约开盘价14120元/吨，最高价14295元/吨，最低价14060元/吨，收盘价14105元/吨；成交量467968手，持仓量297136手，较前一交易日减少5876手。

夜盘：RU1801合约开盘价14105元/吨，最高价14180元/吨，最低价13375元/吨，最新价13420元/吨；下跌685元/吨，跌幅4.86%。

【隔夜外盘】

日胶1804合约开盘价201.5日元/公斤，最高价205.5日元/公斤，最低价201日元/公斤，收盘价202日元/公斤；成交量3114手，持仓量7572手。

【基本面】

1. 国内销区市场：上海市场，云南16年全乳胶报价11850元/吨；山东市场，云南16年全乳胶报价11850元/吨；衡水市场，云南16年全乳报价11600元/吨，云南市场，17年全乳胶报价12200元/吨。

2. 美金胶价格：外盘RSS3 报1680/1700（0/0），SMR1520/1540（0/0），STR20 1540/1550（0/-10），SIR20 1460/1480（-10/-10），SVR3L 1520/1540（0/0），SVR10 1420/1440（0/0）；RSS3复合（CIF青岛主港）-/-（-/-），SMR20复合（CIF青岛主港）1520/1540（0/0），STR20复合（CIF青岛主港）1540/1550（0/-10）。

3. 顺丁、丁苯报盘价格持平。齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价14500元/吨，顺丁橡胶市场价12600元/吨。

4. 泰国原材料价格。泰国生胶片均价44.02泰铢/公斤（+0.02），烟胶片47.35（+0.32），田间胶乳45.5（0），杯凝胶36.5（0）。

5.青岛保税区复合胶、混合胶现货报价：SMR20复合、混合11700（-），STR20复合、混合11700（-）。

6. 上期所天然橡胶期货仓单与昨日相比增加2560吨。上期所天然橡胶期货仓单报406240吨。其中，上海增加30吨，云南增加790吨，山东增加1220吨，天津增加520吨，海南平。

【技术分析】

1801合约周二日内窄幅震荡，夜盘大幅下挫。从60分钟K线图看，K线下穿均线系统，技术指标MACD红柱转绿；日线图看，K线刺穿均线系统，技术指标MACD红柱延续有收窄迹象。成交量、持仓量减少，技术面偏弱。前20名会员持仓，多单69131（-2530），空单90688 (-1364)，净空21557手。
 
【观点及操作建议】

1801合约周二日内窄幅震荡，夜盘大幅下挫。

产业信息：1、2017年9月，马来西亚天胶产量结束同比七连增，本月同环比双降至5.2万吨，同比降12.6%，环比降14.1%。天胶出口也同环比双降，同比降18.0%，环比降18.3%。
本月，马来西亚天胶进口延续同环比双增，同比增32.1%，环比增16.2%。国内消费量同比增4.2%，环比降3.6%。

此外，截至9月底，天胶库存继续走高，同比增15.9%至19.4万吨，环比微增0.3%。

2、截至9月20日，普利司通2017财年净收入1978亿日元，净销售额2.6兆日元，同比分别增长8.1%和8.3%。但是营业收入同比下滑9%至2997亿日元。普利司通认为，虽然全球经济正在逐步复苏，但仍然疲弱，而政治和经济局势仍然不稳定。此外，随着商品价格的上涨，矿山等工程胎的需求在增加。普利司通轮胎业务销售收入同比增长10%至2.2兆日元，贡献了集团收入的83%。另外，营业收入下降9%至2740亿日元。普利司通称，北美市场乘用胎销售数量同比下滑，中卡胎销量同比上升。预计全年净销售额3.6兆日元，同比增长9%。

我们认为：目前沪胶基本面依然偏弱，可关注黑色限产及宏观环境对胶市的影响。1711将于15日到期，将有21万吨仓单转为现货，预计交割量在5万吨左右，盘面压力减轻，但仍会受到现货市场拖累。昨日夜盘受到商品整体下跌影响，沪胶大幅下跌，预计今天日内仍将在13000平台震荡行情为主。