西班牙国债收益率不断走高，提醒人们欧债危机仍有卷土重来的可能。与此同时，随着还债高峰期的到来，西班牙的债务形势也让投资者越来越担心。
诚实的西班牙
其实，投资者一直都在担心，西班牙将成为下一个希腊，原因就在于西班牙敢于说真话。
拉霍伊4日警告，西班牙的情况相当严峻，因为西班牙拍卖国债的反应欠佳，有融资无门之困。对于西班牙政府上周向国会提交的2012年财政预算草案，拉霍伊认为，方案虽不受欢迎，但总比接受国际援助要好。有分析人士认为，拉霍伊已经暗示，该国接受国际援助的可能性正在增强。
而早在上月初，拉霍伊就宣布，2012年西班牙财政赤字占国内生产总值(GDP)的比率将达到5.8%，完不成其之前向欧盟成员国承诺的4.4%的目标。拉霍伊的讲话让投资者明白，很多欧元区国家都难以完成减赤目标，只不过没有像西班牙这样明确把预期说出来而已。
西班牙也成为欧洲央行行长德拉吉最担忧的国家。德拉吉表示，西班牙仍然难以通过金融市场融资，欧债危机余火未尽。
危急的西班牙
今年4月，西班牙将迎来还债高峰期，该国需偿还250亿欧元的到期债务。西班牙央行发布的数据显示，西班牙国债的增长速度较快，国债总额从2007年的3806.61亿欧元增加到2011年的7349.61亿欧元，该国的偿债能力备受质疑。
西班牙在实现预算目标方面面临诸多风险，该国经济增长依旧是个问题。受财政紧缩措施的影响，西班牙内需大幅下降。与此同时，由于银行仍在受到房地产泡沫问题的拖累，西班牙的信贷环境依旧吃紧。
此外，随着失业率的不断上升，西班牙在社会保障方面的预算可能再度出现赤字。美国乔治梅森大学资深学者桑德斯表示，西班牙是一颗冲击全球经济的“定时炸弹”，其失业率超过20%，债务却不断增加，这些都是发生经济危机的信号，西班牙将成为下一个爆发债务危机的欧元区国家。
法债收益率走高
西班牙国债收益率不断走高加深了投资者对欧元区债务问题的忧虑，亚太股市昨日涨跌互现，MSCI亚太指数下跌0.1%。
不过，西班牙国债拍卖结果也使法国国债拍卖的表现打了折扣。昨日，法国拍卖84.39亿欧元长期国债，其中2017年、2022年、2026年到期国债的收益率走高，成为欧债危机卷土重来的新证据。受此影响，西班牙10年期国债收益率突破5.7%，创下自去年12月份以来的新高。欧洲股市也掉头向下，德国和法国股市盘中跌幅一度超过1%。
伦敦咨询公司斯皮罗主权战略总经理斯皮罗表示，欧元区债市缺乏足够的外国买家，投资者对欧元区国债的需求已大大降温。新一轮欧债风暴将以西班牙为中心，不过意大利也可能成为主角。
