中国央行今日继续暂停公开市场操作，令资金面保持稳中偏紧状态。分析人士认为，央行应根据通胀、经济增长以及就业表现，来决定未来的货币政策基调，并预防持续收紧流动性对经济增长的负面效应；并让银监会来承担更多的银行监管责任。
据参与投标的交易员周二透露，中国央行早间仍未进行任何公开市场操作，延续上周“袖手旁观”的态度。
近两周，央行在公开市场暂停主动注入流动性，而让正回购和央票资金自然到期，这稳定了市场的预期，一定程度上有助改善流动性。7月以来，各品种利率呈现出较快下行的态势，逐步回归到反映疲软经济增长以及温和通胀水平的基本面。
一位驻上海的银行交易员称，考虑到去年同期基数较高等因素，通胀在未来两月将保持温和水平。当前通胀水平处于温和区间，且远低于政府提出的全年增长3.5%的控制目标，央行可能会令资金面保持稳中偏紧状态，以在通胀数据较有利的情况下，进一步控制货币供应量增速。
申银万国报告认为，接下来两周内，资金总量流入项主要包括下周1600亿元公开市场到期、以及15号准备金退款，流出项主要是二季度的财政税收上缴。几项进出后，相比月初，预计接下来的资金总量也不会更宽松，则目前资金利率就已到底部。
中国国家统计局周二早间发布的数据显示，中国6月CPI同比增长2.7%，高于市场预计的2.5%，也高于5月的2.1%。同时，中国6月PPI同比降2.7%，降幅低于5月的2.9%。
海通证券的研究报告预测，下半年7天回购利率中枢为3.5%至4%，高于1季度的3.2%，但低于2季度的4.5%。利率回落源于预期改善，央行持续暂停央票与正回购发行，千亿国库现金招标在即，打消了补缴准备金及财政存款的担心。但央行稳健货币政策未变，未启动逆回购，意味着降准概率极低，防范金融风险仍是未来重要目标，因而货币利率中枢难以大幅下降。
不过，央行仍需考虑收紧流动性的程度，及其可能对经济增长带来的负面效应。
澳新银行中国经济师周浩认为，从银行间市场近期表现看，尽管短期利率进入7月后逐步平稳，但隔夜和7天利率仍明显高于本轮钱荒前的水平，这也表明流动性处于“紧平衡”，如果这样的状况持续，由于整体收益率曲线上升，商业银行的贷款将受到明显影响，这也将影响实体经济的表现，并进一步打击已经十分脆弱的经济表现。
周浩称，当前温和的通胀表现，与近期央行收紧市场流动性的举动，形成鲜明反差，这也在一定程度上表明央行收紧流动性的举动，主要是针对商业银行资产负债过快增长的行为，但央行应根据通胀、经济增长及就业表现，来决定未来的货币政策基调，且应让银监会承担更多的银行监管责任。
上述银行交易员称，由于二季度经济继续温和回落成为大概率事件，而通胀压力较轻，他相信决策层关注的重点会在于增长，而非通胀。“经济增长的疲软对于市场流动性具有一定利好，但仍需关注本周四，央行是否会重启正回购操作，该信号将暗示央行对当前资金利率水平的态度。”
截至发稿时，基准7天回购加权平均利率最新报3.59%，较周一收盘下跌8个基点。隔夜回购加权平均利率持平于3.25%。
本周公开市场到期资金为零。不过周四财政部将对500亿元国库现金定期存款招标，这也将起到向市场注入流动性的效果。
此前，央行在公开市场已连续五周净投放资金，累计规模达3510亿元。
