市场分析
13年全乳胶报价基本和目前1409持平，13000似乎成为难以逾越的关口，1411与1409价差合理，暂不存在套利空间。在复合胶、合成胶、标胶都跌倒12300附近之际。全乳胶现货报价13300，交割接货运到工厂加工在13500以上，仍旧偏高。而且现在最为重要的是如此大量的全乳胶到底能用来做什么。因此后期仍旧存有再次试探13000的可能性。同时烟胶片目前报价14600-14800，仍旧贴水与1501，后期随着泰国抛储的市场冲击，烟胶片仍有下滑的可能性，因此1501短期内反弹的概率仍旧偏低。
观点：
当库存逐渐从国内向原产地转移之时，内外价差也在逐步修正。目前烟胶片与标二、全乳胶与复合价差都在继续缩小。乳胶、合成胶已经首先打破稳定格局，价格再次向下，天胶市场仍处在艰难探底环节。建议前期持仓仍旧是参照15265持有，如果出现增仓下行，仍旧可以跟随加仓；做多需谨慎。
(刘飞）
