消息面
1、截至9月15日，青岛保税区橡胶总库存已跌破20万吨大关，并向19万吨逼近，有望回到之前15万吨的正常水平。截至8月31日日本港口橡胶库存再降5.5%。可见天胶跌跌不休让贸易商无法承受，不愿担过多风险存货，转而炒作船货为主。同时，库存进一步向源头积压，直到胶农弃割。按照市场人士的说法，“全球供应降低3-5%，才足以引发市场的关注。”
2、俄罗斯媒体日前报道，欧亚经济委员会开始了年内第六次针对某些中国商品的反倾销调查。这一次，瞄准的是汽车轮胎。同时，美国“双反”调查也进入白热化，中国森麒麟轮胎在美反垄断，起诉日本东洋轮胎不正当竞争。欧洲是世界第二大轮胎市场，但同时也是世界上技术最先进的市场，中国轮胎在这里受到种种“限制”。轮胎市场后市暂不支持天胶筑底。
3、8月份协会成员国天胶出口量同比终于有所增长，但仅微增0.4%。结束了连续7个月出口同比下跌的趋势，今年前8个月泰国、印尼、马来、越南的天胶出口量分别同比下降5.3%、2.4%、4%和9%。
4、割胶成本占据大部分橡胶生产成本，比如1吨胶卖1万元，40%的收入将支付给割胶工人，若月收入低于当地最低工资标准，将导致天胶供应量或开工率大幅下降。海南国营地区保持11.5元收购价，云南地区胶水收购价至10.8-10.95元，目前正处在11月份国内停割之前小高峰，割胶量不会下滑太大，近期期货海口交割库持续大量入库现货全乳胶。
5、昨日公布的美联储利率决议及耶伦讲话明确了下个月结束QE政策，并且更多的讨论如何步入加息乃至货币政策接近政策水平的途径，美联储货币政策前瞻指引逐渐清晰，相比之下，欧洲央行宽松之旅刚刚开启，对美元指数的进一步走高奠定基础。宏观面利空大宗商品。
期现市场分析
近日现货市场，保税区与船货迅速平水后恢复小幅贴水格局，实属重大改观，也在一定程度上反应出，在季节性供应旺季下，外盘增产带来的压力较大。1411将承接2013年老胶大部分的交割压力，预计这一部分期货仓单在10万吨左右，因而不论最终是在期货上交割还是被强制期转现，对市场都存在进一步打压的作用。泰国政府之前10万吨的抛储因为价格偏高，真实性受到市场质疑，后面仍有11万吨之多的抛储压力，后期越南降低关税，泰国后期为增强竞争力降低关税的可能性也非常大。轮胎市场库存持续增加，开工率走低。这些影响时间周期都是长期性的，并且当前东南亚产胶仍处旺季，虽低价对产区胶农割胶积极性形成了一定程度的压制，但整体产量仍处上升趋势。
受日元走弱影响，日胶反弹偏强，但新加坡和沪胶基本处于横盘整理阶段，短线都存在技术指标的修复情况。整体看，1409交割之后，沪胶受期货市场整体转好带动，大幅下跌之后仍未有明显反弹，压力重重。在多头大举溃败的前提之下，如果后期仍不能有效增仓，则下行趋势很难得到改变。
观点：仅供参考 前期空单仍旧可以14280为止盈位，观察13915附近的压力继续持有。新近空单的止损位也在13915，关注下方13750附近的压力，但应轻仓。但值得注意的是：日元大幅走弱支撑日胶，沪胶经过快速下跌之后，短期利空有所减弱，同时因迟迟不见有效增仓也面临空头回补行情出现。前期趋势空单可以在13500以下逢低减少持仓，谨防反弹回吐利润，寻找时机再行入场。
