现货面：
山东地区天然橡胶现货市场：13年国营全乳胶报11700元/吨，民营标二报10800元/吨。部分小厂越南3L胶无税报价11200元/吨，靓货无税报价11500元/吨；泰国3#烟片17税报价13000-13200元/吨，大厂货处高位；泰国3#烟片复合报价11200元/吨。近来下游市场采购状况不容乐观，下游轮胎企业二月中上旬进入停工期，国内全钢胎开工率不足六成，国内半钢胎开工率刚足六成，原料库存尚能满足需求。中越边境继续封关，3L价格较为稳定。
外盘市场：泰、马、印标差价进一步缩小。原料市场价格亦继续回落，烟、胶片受泰国政府提振继续上涨，但对胶价未能形成支撑，因下游需求疲软所致。
期货分析：
回顾引起本次1505过山车行情的始作俑者1501，可以发现本来多空双方可以再12700附近达成共识和平解决，但是随着国储收储不及预期引起挖坑行情的出现，多头不愿认输离场，逆市拉高价格，导致目前交割量或许达9万吨的天量。在交割资金巨大、期货高升水以及不能在期货远月转抛的压力下，这次多头或许风险很高。另外上期所库存13万吨，可见即使国储收储，全乳胶的量仍旧超乎你想象。2014年全乳胶（含长约、国储）25万吨，云南10万吨，广东3万吨，海南10万吨，其他2万吨。
沪胶1505脱离了1501的影响，再次回归到基本面环境当中，受胶种之间价差的影响，短期仍旧偏弱势为主。沪胶前日的大阴线直接贯穿了12800这个多空分水岭，并且跌破之前测算的震荡区间下沿，弱势形态明显。外盘方面明显弱于沪胶，日胶指数如果跌破188，则“Ｍ头”形态基本确立，下方空间再次打开；而新加坡市场标胶20走势更弱，下方有试探1300元/吨的可能。因此单纯的技术形态上看，沪胶1505后期甚至有试探12100关口支撑的可能性。但沪胶或许处于一个更大级级别的区间震荡行情之中，下方空间不好研判。
(刘飞）
