去年以来，中国、印度、韩国等新兴经济体已经率先进入加息周期，由大规模刺激政策转向适度紧缩格局，欧美发达经济体却由于种种原因迟迟难以踏上退出之路。
3月3日，欧洲央行行长特里谢表示，由于近期能源价格异乎寻常地上涨，加剧了欧洲短期通胀的上行压力，欧洲央行很可能会在下次会议上加息。
特里谢打破了目前发达经济体不加息的共识。美国方面虽然仍在继续执行QE2不过近期经济数据表现异常强劲，上周末公布的就业数据趋于好转，多少会撬动美联储官员誓不加息的信念，即使不能促使QE2提前结束，也会狙击伯南克日前暗示的QE3顺利出笼。
的确，当前美国经济现状正如“股神”巴菲特3月2日在接受美国国家广播公司采访时所说的那样，已经基本恢复，并不需要更多的刺激措施，倒是通胀迫在眉睫。美联储主席伯南克近日的讲话也透露，美联储已不再担忧通缩，“通胀的风险正悄悄袭来”。
尽管目前美国经济复苏依然十分脆弱，这为美联储将6000亿美元的QE2实施到底提供了理由，但是高通胀率也让美联储着实头痛。伯南克说，“尽管总体通胀较低，但……我们看到包括油价和其他大宗商品价格显著上升。”
近期北非中东的地缘政治推高了国际油价，加重了投资者对油价持续上涨阻碍经济复苏的忧虑，全球股市纷纷回落。随着纽约原油期货站到每桶104美元上方，通胀、加息等信号再度升温。
在这种情况下，欧洲央行虽然在3日宣布继续维持基准利率于1%的历史低位不变，但特里谢在晚间的新闻发布会上还是对通胀表达了深深的忧虑，表示将对通胀保持“高度警惕”。
近期高企的国际油价，给欧洲输入了日益高涨的通货膨胀率，令欧洲央行的低利率面临更大的压力。但客观地讲，尽管利比亚局势恶化推高了国际油价，但还不是影响欧洲央行的主要因素。欧洲央行的关注焦点之所以重回通胀压力，缘于近期公布的欧元区通胀数据。
欧盟最新公布的数据显示，欧元区未来通胀指标(EFZIG)从2010年12月份的101.6升至2011年1月份的102.1，创28个月以来最高水平。预计2011年欧元区通胀率将达2.2%，超过此前预期的1.8%。这些数据成为支持欧洲央行决心加息的重要动力。
欧洲正在考虑加息，这或将引领发达经济体进入紧缩政策格局，抗通胀将不再任由新兴经济体单打独斗，发达经济体也将置身其中。
面对欧洲央行可能引领的发达国家加息潮，市场给出了积极的响应，3月4日亚市早盘，欧元兑美元突破1.39关口，刷新2010年11月8日以来新高至1.3974。不但在亚市，近期全球市场上欧元都表现不俗，自2011年1月欧元兑美元在1.2860一线触底之后，欧元已经强势拉升1000多点。特里谢暗示加息的讲话将成为支撑欧元飙升的强劲动力，预计本周欧元兑美元将站稳1.40关口之上。
不过，并非所有欧盟成员国都能坦然面对加息预期。特里谢强调，若发现有危及价格稳定的因素，他不会让希腊、爱尔兰和其他陷于危机的欧洲二线国家低迷的经济耽误欧洲央行的加息。
在火车头德国的强力推助下，欧元区经济复苏大局已定。历史经验表明，若经济问题从过于疲软变成通胀过高，将促使当局转而重视紧缩货币政策。但欧元区债务危机的阴影依然挥之不去，惠誉日前刚刚下调了西班牙的信用评级至“负面”。看来，在拯救猪群国家低迷的经济与抗通胀之间，特里谢更倾向于行使央行稳定物价的职责。不过，深陷低迷漩涡的国家也还有希望，欧盟领导人未来三周将召开一系列峰会，就欧洲财政救助机制作出最后决定，这将是解决欧洲债务危机的关键。
现在，欧洲央行的政策取向已经明朗，市场下一步操心的是，在国际油价、粮价双双高涨的大局下，如果欧洲迈入加息的门槛，那么美国的量化宽松政策还能走多远？
