从时间点上看，还有一个多月，美国的QE2就要如期结束。
在5月第一周大宗商品暴跌期间，美元指数与CRB大宗商品价格指数的负相关系数飙升至70%，而4月中旬仅为10%。这说明，这一轮商品下跌与美元的走势有密切关联。
从4月29日至5月16日，美元指数累计涨了4%；同期，标普GSCI大宗商品价格指数则重挫11%。
美联储退出步伐引发关注
瑞银资深经济学家、联储问题专家德鲁·马图斯在17日发布的一份报告中指出，美联储已接近于逆转宽松的货币政策，这种政策取向的调整，不可避免地会对美元以及国际市场带来冲击，其中也包括大宗商品市场，这种冲击的力度会非常大。
马图斯认为，美国经济似乎已进入一种可持续的温和复苏模式。在此背景下，美联储开始将更多关注力放在通胀方面，当局可能采取某种形式的政策收紧，包括在6月底如期结束QE2，以及在明年年初启动首次加息，而QE3的出台则基本没有可能性。
但业内人士也指出，至少在眼下，还不能判定美元就此反转，毕竟近期美元反弹也“受益”于欧债危机的再次恶化。而下一步欧元区可能继续加息，从而压制美元。另一方面，尽管经济和通胀方面的形势在朝着有利于政策收紧的方向发展，但美联储可能还没有足够的勇气来公开宣布启动退出。
目前业界的普遍预期是，随着QE2在今年6月底结束，美联储可能在一段时间内维持自身的资产负债表，即将所购债券到期后的收益用于再投资。但加息可能要到明年。
就目前来说，维斯等不少经济学家都认为，这波大跌并不意味着大宗商品就此进入熊市，而只是长期上涨过程中的一次调整。当然，对投资人而言，这一波的商品暴跌也敲响了警钟，即一旦美国明确启动退出步伐，引发美元急速反弹，大宗商品市场可能再现类似的剧烈波动。
