十年时间，合成胶行业经历了起步—崛起—鼎盛—衰退等一系列阶段。2012年以来，合成胶在经济大环境疲弱，产能过剩及需求提升缓慢等情况下，经历了瀑布式下跌行情，与2008年金融危机时的历史低位仅一步之遥，而自2013年7月触底后一直呈现弱势震荡格局。今年相关产品天胶崩盘式下跌，且此种弱势行情仍将延续一段时间，但高成本支撑又是其最大诟病，双重夹击下的合成胶市场处于水深火热当中，当前市场面临的问题有哪些，行业政策对其发展有哪些影响，行业发展又将去往何方，具体分析如下：
产能及利用率
我们先来了解下目前合成橡胶的产能及利用率情况。据了解，当前丁苯橡胶总产能在157万吨/年，今明两年还有23万吨/年的产能即将释放。顺丁橡胶总产能为172.2万吨/年，今明两年还有24万吨/年的装置即将投产。下图1是丁苯顺丁胶近几年产能变化及表观消费量情况及预测。
图1
图2
从上图2中可以看出，近几年丁苯、顺丁橡胶产能均在急剧增加，最初几年丁苯产能普遍高于顺丁橡胶，自2013年开始，随着批量民企投建及国企扩建，顺丁装置总产能取得质的飞跃，一下跃居合成胶产能首位。尽管产能如此风光的增加，但其开工率及表观消费量确表现出与产能扩张速度极其相反的趋势。
开工率
据了解，随着产能的扩张，丁苯顺丁的装置开工率也逐渐下降。截至目前，丁苯胶装置开工率基本维持在60%-70%之间，顺丁胶装置开工率维持在40%上下，较09-11年时的80%以上的开工率下滑明显。产能过剩最直观的反应就是装置开工率的下滑。假如未来两年丁苯顺丁胶新投产装置顺利运行，产能过剩压力将更大，界时装置开工率还将进一步走低。
图3
行业政策
今年涉及到丁苯顺丁橡胶的行业政策有以下几个，第一个是《绿色轮胎技术规范》，第二个是《中美轮胎特保案》，第三个是《中国对进口自韩、日、俄的丁苯橡胶征收反倾销税取消》。
《绿色轮胎技术规范》除了对绿色轮胎提出了产品性能要求外，还对原材料的使用提出了要求。2015年1月起，国内生产的所有子午胎配方中不应使用、所有进口轮胎中不应含有的原材料有：高芳油，防老剂D，促进剂NOBS，其中包括充油丁苯胶1712所用高芳烃油。因此后期环保型的1723、1739是充油胶发展的方向。《中美轮胎特保案》，目前正在进一步调查中，最终裁决方案将在今年低明年初明朗。主要是对我国输美客车胎，轻卡胎征收高额的反倾销率和反补贴税。《中国对进口自韩、日、俄的丁苯橡胶征收反倾销税取消》，从2002年3月份展开丁苯橡胶反倾销调查、2003年9月9日起开始对进口自韩、日、俄丁苯橡胶征收反倾销税的政策于2014年9月8日正式终止。这对市场是一大利空。但实施反倾销的这些年，进口总量及来自韩、日、俄的进口量呈现震荡走高趋势，这不仅与国外轮胎厂不断在国内建厂有关，还与我国进口贸易方式多为进料加工贸易为主。反倾销税取消后虽然对市场是利空的，但估计影响不大。
后期发展
下半年合成橡胶市场仍难以乐观。长期来看我们仍需关注以下几个方面。其一装置的开工情况。今年顺丁胶装置降负初现效果，整体抗跌性强于丁苯。后期丁苯胶是保价还是保量势目以待。其二是相关产品天胶，天胶今年连创新低，截至目前价格已跌至除金融危机时所创低价以来的新低，而且当前情况来看，此种弱势局面仍将延续一段时间。其三是原料丁二烯。虽然近期受货紧影响价格再度反弹，但下游开工率较低，对原料需求不佳，因此丁二烯后期涨势动力不足。第四要关注轮胎，下半年轮胎方面销售压力仍存，降价减仓仍将是其主势，再加受美国双反影响，出口也会受到一定影响。整体来看下半年的合成橡胶仍然在泥潭中挣扎，形势较不乐观。
对于未来合成胶行情，前景也不乐观。在国内产能过剩的情况下，中国市场每月还继续进口合成胶。一方面来自石化企业的扩能，及民企的进入，产能过剩压力日增。另一方面来自于国际供应，其一是，日本、韩国和中国台湾等周边国家和地区的合成橡胶能力过剩，中国成为其重要的出口目标市场，而中国对日、韩、俄征收反倾销税取消，可能会低价货进入冲击国内市场。其二是中国产品质量不高，牌号不齐全等不能满足下游需求。其三是我国部分轮胎企业近一半被外资并购，而该类企业一般只使用本公司的橡胶原料，不用国产原料，因此压缩了国产合成橡胶的市场空间。整体来看，未来合成橡胶前景短时也难乐观。
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