市场分析
近日现货市场，保税区与船货迅速平水后恢复小幅贴水格局，实属重大改观，也在一定程度上反应出，在季节性供应旺季下，外盘增产带来的压力较大。1411将承接2013年老胶大部分的交割压力，预计这一部分期货仓单在10万吨左右，因而不论最终是在期货上交割还是被强制期转现，对市场都存在进一步打压的作用。泰国政府之前10万吨的抛储因为价格偏高，真实性受到市场质疑，后面仍有11万吨之多的抛储压力，后期越南降低关税，泰国后期为增强竞争力降低关税的可能性也非常大。轮胎市场库存持续增加，开工率走低。这些影响时间周期都是长期性的，并且当前东南亚产胶仍处旺季，虽低价对产区胶农割胶积极性形成了一定程度的压制，但整体产量仍处上升趋势。
受日元走弱影响，日胶反弹偏强，但新加坡和沪胶基本处于横盘整理阶段，短线都存在技术指标的修复情况。整体看，1409交割之后，沪胶受期货市场整体转好带动，大幅下跌之后仍未有明显反弹，压力重重。在多头大举溃败的前提之下，如果后期仍不能有效增仓，则下行趋势很难得到改变。
观点
前期空单仍旧可以14280为止盈位，观察13915附近的压力继续持有。新近空单的止损位也在13915，关注下方13750附近的压力，但应轻仓。但值得注意的是：日元大幅走弱支撑日胶，沪胶经过快速下跌之后，短期利空有所减弱，同时因迟迟不见有效增仓也面临空头回补行情出现。前期趋势空单可以在13500以下逢低减少持仓，谨防反弹回吐利润，寻找时机再行入场。
(刘飞）
